Những phiên đầu năm 2024, thị trường chứng khoán mở cửa với sắc xanh lan tỏa. Trong bản tin tuần trước, em đã nhấn mạnh rằng, đây chính là thời điểm cần thiết để Qúy NĐT chọn lọc những cơ hội mới và sẵn sàng hành trang cho năm 2024 đầy kỳ vọng.
Để chọn lọc cơ hội năm mới, em tin NĐT đều đang cố gắng tìm và tham khảo nhiều bài viết đầu năm của các CTCK để có câu chuyện đầu tư trong năm. Nhưng với lượng thông tin khổng lồ và cần một kiến thức chuyên môn nhất định, các báo cáo đó sẽ làm khó NĐT mình, cũng như mất rất nhiều thời gian để chọn lọc.
Hiểu được điều này, hôm nay em sẽ tóm tắt và xin gửi NĐT 1 góc nhìn của em qua “Câu chuyện đầu tư cho năm 2024.
Nội dung bài viết gồm các phần chính sau:
I. Vì sao phải quan tâm đến câu chuyện đầu tư?
II. Những câu chuyện nổi bật “xoay quanh” thị trường
==============================
I. Vì sao phải quan tâm đến câu chuyện đầu tư?
“Ngắn hạn nhìn tiểu tiết, dài hạn nhìn vĩ mô”
Đây là một câu nói rất phổ biến trên Thị trường chứng khoán. Và tất cả NĐT đều có thể áp dụng được theo bất kỳ phương pháp đầu tư nào.
Đối với phân tích cơ bản, việc đánh giá 1 doanh nghiệp sẽ dựa trên bề dày lịch sử của công ty cộng với những kết quả kinh doanh hàng quý, hàng năm. Để từ đó có 1 góc nhìn đầu tư trung và dài hạn, và hầu hết các quyết định mua/bán được diễn ra khi 1 biến số hàng quý, hàng năm thay đổi.
Còn đối với phân tích kỹ thuật, NĐT trading mạnh sẽ chú ý tiểu tiết hơn, họ sẽ xem chart giờ, chart ngày để tìm điểm giao dịch. Còn đối với NĐT trung dài hạn, họ có thể tập trung vào chart tuần hoặc chart tháng để có một góc nhìn có thời gian dài hơn, tổng quát hơn.
“Câu chuyện” trên TTCK cũng vậy, mỗi chu kỳ thị trường đi qua đều được kể một câu chuyện riêng để “hợp lý hóa” cho sự tăng/giảm đó. Câu chuyện ngắn hạn cũng có, dài hạn cũng có, sẽ giúp chúng ta hình dung được bức tranh tổng thể của 1 năm đầu tư, nhưng hầu hết chúng ta đều bị động và không sử dụng đúng cách các câu chuyện trên thị trường.
Thông tin giúp định hướng dòng tiền NĐT cá nhân
Nếu đọc các bản tin trước của em, NĐT chúng ta đều biết được sự quan trọng của Dòng tiền trên TTCK. Việc nắm bắt được dòng tiền đi về nhóm ngành nào, cổ phiếu nào sẽ giúp chúng ta tăng được xác suất chiến thắng trên thị trường.
Sau một nhịp tăng mạnh, hoặc sau một nhịp giảm mạnh, các trang báo chí, MXH sẽ cùng đồng loạt đưa ra một câu chuyện để “hợp lý hóa” nhịp tăng/giảm đó. Và đây là cách làm thường thấy của các nhà tạo lập muốn điều hướng dòng tiền trên thị trường, và đánh vào tâm lý muốn “tìm lý do” của NĐT nhằm định hướng theo ý mà họ muốn.
Và trong 12 tháng, mỗi tháng hoặc mỗi chu kỳ tăng/giảm giá của thị trường, đều được kể 1 câu chuyện riêng – và đôi khi, các câu chuyện này sẽ được lặp đi lặp lại trong năm để định hướng dòng tiền. Chính vì vậy, việc làm chủ được các “câu chuyện” trong năm, sẽ giúp NĐT chúng ta chủ động hơn trong việc lên danh mục đầu tư, xác định được vùng thời gian thích hợp để giải ngân theo từng nhóm ngành => Từ đó, hiểu hơn cách vận động của thị trường.
II. Những câu chuyện nổi bật “xoay quanh” thị trường
1. Tiêu dùng - Xuất khẩu là trụ cột của tăng trưởng 2024:
Năm 2024, hành động cắt giảm lãi suất của Fed sẽ khiến cho đồng USD suy yếu, giảm bớt áp lực đối với việc mất giá tiền đồng. Từ đó, lãi suất giảm tạo điều kiện thúc đẩy đầu tư và tiêu dùng tư nhân, xuất nhập khẩu cải thiện.
Theo dự báo của IMF, tăng trưởng sản lượng và giá của thương mại toàn cầu sẽ cải thiện từ mức tăng trưởng âm lần lượt là -0,3% và -2,5% trong năm 2023 lên 3,2% và 1,5% trong năm 2024. WTO cũng dự báo tăng trưởng thương mại toàn càu cải thiện từ mức 0,8% năm 2023 lên 3,3% trong năm 2024.
Doanh số máy tính và điện thoại thông minh dự kiến tăng trưởng từ 4-8% trong năm 2024 được thúc đẩy bởi chu kỳ thay thế thiết bị điện tử với khả năng tích hợp ứng dụng AI trở nên ngày càng phổ biến.
Tiêu dùng trong nước gặp nhiều “làn gió thuận” hơn trong năm 2024, 1) Sự phục hồi của khu vực sản xuất; 2) Lãi suất thấp thường là điểm neo giúp niềm tin tiêu dùng phục hồi; 3) Lạm phát vẫn trong tầm kiểm soát.
Ngoài ra, các chính sách hỗ trợ phía cầu của Chính phủ gồm giảm thuế VAT, thuế BMVT được duy trì. Đồng thời, cải cách tiền lương toàn diện hơn trong năm 2024 giúp tiền lương khu vực công tăng cũng có thể thúc đẩy tiêu dùng tích cực hơn.
Nhóm ngành kỳ vọng được hưởng lợi: Vận tải – kho bãi, Bán lẻ.
2. Đẩy mạnh giải ngân đầu tư công trong giai đoạn 2024 - 2025
Năm 2024 được xem là năm bản lề để hoàn thành Kế hoạch đầu tư công trung hạn giai đoạn 2021 -2025 đồng thời cũng bắt tay vào xây dựng kế hoạch đầu tư công trung hạn giai đoạn 2026 - 2030. Hiện hầu hết các dự án đã hoàn thiện thủ tục đầu tư do đó năm nay là thời điểm đẩy nhanh tiến độ. Kỳ vọng khi các nút thắt đầu tư những năm trước đã được tháo gỡ (vd: công tác chỉ định thầu đẩy nhanh quá trình giao thầu, việc khai thác các mỏ đất đá mới đã được cấp phép, giá nguyên vật liệu xây dựng đã hạ nhiệt so với giai đoạn 2021-22,...), giải ngân đầu tư công thực tế năm 2024 sẽ đạt khoảng 85 – 90% kế hoạch, tương ứng với tăng trưởng 38% - 45% so với năm 2023.
Năm 2023, trừ dự án cao tốc Bắc Nam giai đoạn 2, đa phần các dự án trọng điểm đều chỉ mới bắt đầu khởi công ở nửa sau của năm 2024. Do đó, kỳ vọng hoạt động xây dựng, thi công các công trình sẽ thể hiện rõ nét hơn trong năm 2024.
Quy mô đầu tư công ở các đầu tàu kinh tế như Hà Nội và Hồ Chí Minh ước tăng trưởng khoảng 19% trong năm 2024, do đó, việc đầu tư có trọng điểm sẽ mang lại hiệu quả rõ rệt hơn.
Nhóm ngành kỳ vọng được hưởng lợi: Xây dựng – Vật liệu xây dựng, Tài nguyên cơ bản
3. “Lô B Ô Môn” đang dần được hiện thực hóa
Lô B – Ô Môn là chuỗi dự án phát triển, khai thác và vận chuyển khí từ các mỏ khí thượng nguồn tại Lô B&48/95 và Lô 52/97 đến các nhà máy nhiệt điện khí ở hạ nguồn. Quyết định đầu tư cuối cùng (FID) cho dự án dự kiến sẽ được phê duyệt vào tháng 6/2023 và dòng khí đầu tiên dự kiến được khai thác vào năm 2026.
Dự án thượng nguồn tính theo USD dự kiến sẽ tạo ra tổng doanh thu khoảng 50 tỷ USD trong suốt thời gian hoạt động, trong khi tổng doanh thu vận tải của dự án trung nguồn ước đạt hơn 7 tỷ USD.
Đối với năm 2024, kỳ vọng các doanh nghiệp xây lắp, thi công dầu khí thượng nguồn sẽ là những doanh nghiệp được hưởng lợi lớn từ dự án này đầu tiên. VDSC đánh giá, bên cạnh việc đẩy mạnh tiến độ dự án thông qua việc trao các gói thầu, xác suất FID được phê duyệt trong nửa đầu năm 2024 là rất cao.
Nhóm ngành kỳ vọng được hưởng lợi: Dầu khí.
4. KRX và mục tiêu nâng hạng thị trường
Để hướng đến mục tiêu trong lộ trình nâng hạng thị trường chứng khoán Việt Nam, yêu cầu tiên quyết là phải đáp ứng được về mặt kỹ thuật. Cụ thể, việc vận hành hệ thống KRX là điều kiện cần và sự xuất hiện của cơ chế thanh toán bù trừ trung tâm (CCP) là điều kiện đủ để các giao dịch được thực hiện và kiểm soát rủi ro về mặt thanh toán.
Với KRX, hệ thống này không chỉ đa dạng các sản phẩm dịch vụ, một trong những lợi ích lớn hơn của KRX là đóng góp vào cơ hội nâng hạng TTCK Việt Nam. Với KRX được vận hành, TTCK Việt Nam là sẽ có thêm nhiều sản phẩm phái sinh như bán khống cổ phiếu, hướng tới giao dịch T+0 sau khi xử lý xong kỹ thuật thanh toán bù trừ liên tục (realtime)... Trong đó, điều được kỳ vọng nhất là nghiệp vụ Pre-funding (mua trước, rồi tiền thanh toán trong ngày) sẽ sớm được triển khai sau đó, điều này sẽ giúp thanh khoản thị trường được cải thiện hơn nữa đông thời đáp ứng một tiêu chí đánh giá đáng chú ý trong việc nâng hạng thị trường.
Nếu được các tổ chức này nâng hạng lên thành thị trường mới nổi, tác động rõ ràng nhất là TTCK Việt Nam sẽ thu hút được dòng vốn lớn hơn, ổn định và đa dạng hơn từ những nhà đầu tư nước ngoài.
Nhóm ngành kỳ vọng được hưởng lợi: Chứng khoán, Ngân hàng, nhóm VN30.
Kết luận: Bản tin là một số câu chuyện mà em chọn lọc, tổng hợp và gửi đến Qúy NĐT. Như em đã phân tích ở trên, việc nắm bắt 1 số câu chuyện chính trong năm, sẽ giúp chúng ta làm chủ được chiến lược giải ngân, và biết đặt sự tập trung của mình vào nhóm ngành, cổ phiếu được hưởng lợi từ các câu chuyện này. Hy vọng bài viết “Câu chuyện đầu tư cho năm 2024 (Kỳ 2)” em gửi sẽ phần nào giúp ích cho quá trình đầu tư của NĐT trong năm 2024.
0 Comments