Bài viết Margin - Nên dùng hay chỉ nên biết? (Kỳ 1) - (đọc lại Tại đây), em đã gửi đến Qúy NĐT về khái niệm và tính 2 mặt của Margin. Điều chắc chắn, rất nhiều NĐT, đặc biệt là NĐT mới tham gia thị trường, sẽ còn thắc mắc là nên dùng margin hay chỉ dừng lại ở mức biết về nó.
Như đã hứa, sẽ là thông điệp để em truyền tải trong bản tin hôm nay, em cùng Qúy NĐT thảo luận về Chu kỳ của Margin cũng như cách thức hoạt động của nó, với tiêu đề bài viết: Margin - Nên dùng hay chỉ nên biết? (Kỳ 2).
Nội dung Email gồm các phần chính sau:
I. Cách thức vận hành của Chu kỳ margin trong Giao dịch.
II. Các yếu tố cần theo dõi trong Chu kỳ margin.
III. Tầm quan trọng của việc hiểu rõ chu kỳ và dòng tiền margin.
==============================
I. Cách thức vận hành của chu kỳ margin trong Giao dịch?
Một diễn biến thực tế:
- Khi kinh tế thịnh vượng thì người dân/doanh nghiệp sẽ dư dả tiền và có xu hướng đem đi đầu tư. Đầu tư vào Bất động sản, chứng khoán hay ngành nghề mới.
- Dòng tiền đổ vào chứng khoán, dẫn đến Thị trường chứng khoán trở nên sôi động. Lúc này, các công ty chứng khoán sẽ có xu hướng mở rộng sức mua cho NĐT bằng cách cho vay dựa trên Tài sản đảm bảo (được gọi là cho vay ký quỹ).
- Nở sức mua và thị trường tốt là 2 yếu tố giúp margin được dùng nhiều hơn và giúp NĐT thu được lợi nhuận nhanh hơn. Tại thời điểm đó, tâm lý thận trọng và lo sợ rủi ro biến mất, khiến cho NĐT có xu hướng dùng margin nhiều hơn nữa. Và thậm chí, nhiều công ty chứng khoán cho vay đến những mã cổ phiếu rủi ro như penny, hoặc nhiều “kho” cho vay với tỷ lệ rất cao như 2:8, 3:7.
- Lượng tiền đến từ margin giúp cho nhà đầu tư gom cổ phiếu, khiến cho nguồn cung cổ phiếu trên TTCK ngày càng giảm, cầu tăng dễ đẩy giá lên cao. Nhưng, đây cũng là nguyên nhân khiến cho xuất hiện một lượng cung lớn dễ bán tháo khi một sự kiện kinh tế xấu hoặc tin tức rủi ro xuất hiện.
Gió đảo chiều và phần còn lại của chu kỳ margin.
- Không có gì là tăng mãi, đến một lúc lượng tiền cũng như margin trên thị trường kịch kim, nền kinh tế bão hòa, cổ phiếu đạt đỉnh rồi suy thoái là lúc dòng tiền margin quay đầu;
- Khi cơn bán tháo diễn ra với lượng cung nhiều hơn cầu sẽ dẫn đến những đợt sụt giảm nhanh và mạnh, khoảng 20-30% chỉ trong 2 tuần. Các khoản đầu tư của NĐT bắt đầu thua lỗ và chạm mức force-sell (bán giải chấp). Tài khoản bị cảnh báo, CTCK sẽ thông báo và yêu cầu NĐT nộp thêm tiền đưa Tài khoản về tỷ lệ an toàn, chống call margin hoặc bán giải chấp để CTCK thu hồi vốn. Với nguồn cung bán ồ ạt ngày càng nhiều đến từ force-sell khiến cho cổ phiếu giảm sâu và bán lan lẫn nhau;
- Thị trường sụt giảm mạnh có thể ảnh hưởng đến các deal cổ phiếu (market maker dùng margin để giữ giá cổ phiếu hoặc thâu tóm công ty). Thế nhưng, khi TTCK không thuận lợi thì các deal cũng dễ thất bại và các cổ phiếu này cũng giảm mạnh theo.
- Thị trường chung VNindex giảm sâu xuống một vùng mà margin ở mức thấp, đồng thời lượng cầu hấp thụ tốt thì TTCK ngừng rơi. Và khi không còn bán giải chấp nữa, tại thời điểm đó, sẽ xuất hiện vùng cân bằng của thị trường.
Khi hiểu về chu kỳ margin cũng như xác định vị thế của tài khoản ở đâu, NĐT có thể đưa ra những hành động đúng đắn.
Thị trường được chia thành 4 giai đoạn: Tích lũy, Tăng giá, Suy yếu, Giảm giá. Như vậy, thời điểm để NĐT dùng margin hiệu quả hơn, đó là Tích lũy và Tăng giá.
(Bài viết có tham khảo đánh giá của Memo Stock Vietnam)
1. Khi thị trường tăng trưởng hoặc nóng sốt: đây là thời điểm tuyệt vời để sử dụng đòn bẩy và gia tăng lợi nhuận. Thông thường một con sóng nóng sốt sẽ kéo dài hơn 1 năm và hầu hết mọi cổ phiếu sẽ tăng trưởng. NĐT sẽ có đủ thời gian để không bị áp lực về bổ sung ký quỹ cũng như cổ phiếu có đủ động lực để tăng giá bền vững.
“Cách sử dụng”: Trong nhịp sóng tăng dài luôn có những đợt điều chỉnh nhỏ, hãy tận dụng những đợt giảm giá 10-20% giữa 2 kỳ báo cáo lợi nhuận và thông tin thị trường xấu ngắn hạn, tại những hỗ trợ quan trọng những NĐT dày dặn kinh nghiệm sẽ dùng margin để gia tăng cổ phiếu. Khi kết thúc con sóng lớn, NĐT sẽ chốt lời và hạ hết margin.
Dùng lãi để để margin thêm cổ phiếu: Khi cổ phiếu mua bằng tiền mặt ban đầu đã lãi, NĐT có thể dùng thêm margin bằng lượng lãi đó để gia tăng cổ phiếu.
2. Khi thị trường sideway và tạo đáy: đây là lúc mà lượng margin trên thị trường xuống đến mức thấp nhất, sẽ khó bị những phiên force-sell hạng nặng như lúc trước nên nhà đầu tư cũng sẽ không lo thị trường bán tháo. Thị trường sideway cũng khiến cho biên lợi nhuận mỏng đi, nên dùng margin là cách tốt nhất để NĐT gia tăng lợi nhuận nhiều hơn khi TTCK chưa có nhiều chuyển biến mới.
“Cách sử dụng”: Khi giá cổ phiếu cân bằng trở lại, NĐT sẽ mua bằng tiền mặt tại vùng đáy và dùng margin ở điểm an toàn. Khi cổ phiếu bắt đầu tăng giá, họ sẽ đẩy tỷ lệ margin lên mức tối đa, và thực hiện chốt lời hạ margin tại những điểm kháng cự vùng biên độ đi ngang.
Một lưu ý, Qúy NĐT không nên lạm dụng margin xuyên suốt quá trình đầu tư, đặc biệt là nếu trong giai đoạn Downtrend. Vì TTCK biến động liên tục và rất nhạy với tin tức, chỉ cần một thông tin vĩ mô xấu như Covid-19 hay chiến tranh, bất ổn chính trị hay kể cả chỉ là những “tin đồn bắt bớ” có thể khiến thị trường hỗn loạn và tài sản của NĐT bốc hơi nhanh chóng.
Kết luận:
Chuỗi bản tin “Margin - nên dùng hay chỉ nên biết?” em gửi, chính là góc nhìn và đánh giá về Chu kỳ dòng tiền margin trên thị trường chứng khoán. Margin luôn có hai mặt: lợi ích và rủi ro, nếu NĐT hiểu được chu kỳ và cách dùng của nó, đòn bẩy này chính là “trợ thủ đắc lực” giúp “nâng bổng” lợi nhuận. Đọc đến đây, chắc hẳn Qúy NĐT đã trả lời được chủ đề thảo luận của chúng ta: Margin – nên dùng hay chỉ nên biết?
Trên đây là toàn bộ nội dung em muốn gửi đến Qúy nhà đầu tư trong bài viết hôm nay. Cảm ơn Qúy Nhà Đầu Tư đã dành thời gian đọc đến cuối bài viết.
Chúc Qúy Nhà Đầu Tư luôn hạnh phúc và thành công!
***************
Best Regards
Dang Thi Hong (Ms.)
SSI – Nguyen Huu Canh
SSI – Securities Services – Retail Brokerage
Floor 5-6, 11 Road D2, Saigon Pearl, 92 Nguyen Huu Canh Str., Ward 22, Binh Thanh Dist., HCMC, Vietnam
M: (+84) 906359422 | E: hongdt.ssi@gmail.com | W: www.ssi.com.vn
0 Comments