Kính gửi Qúy Nhà đầu tư,
Em là
Đặng Thị Hồng – Chuyên viên tư vấn tại Công ty Cổ phần Chứng khoán SSI l SĐT:
0364.049.028
Nhóm Thép đã tạo đỉnh từ tháng 06/2024, đến nay các cổ phiếu đã có mức chiết khấu rất hấp dẫn từ 15%-20%. Là một trong 3 trụ Bank – Chứng – Thép, chắc hẳn rất nhiều NĐT phân vân: “Liệu ngành thép đã tạo đáy chưa và đâu là cơ hội cũng như thời điểm tốt nhất cho nhà đầu tư để có thể mua vào?”
Một
trong những vấn đề vĩ mô của ngành Thép, đó là Việt Nam ta đang Nhập khẩu tỷ
trọng lớn từ Thép Trung Quốc, dẫn đến Thép trong nước thiếu cạnh tranh. Điều
này tác động đến sự sụt giảm giá Thép, và ảnh hưởng trực tiếp đến lợi nhuận các
doanh nghiệp trong nước có lượng tồn kho lớn.
Ngày
14/06/2024, Bộ Công thương đã khởi xướng điều tra áp dụng thuế chống bán phá
giá (CBPG) đối với sản phẩm thép mạ từ Trung Quốc và Hàn Quốc. Trong
bản tin hôm nay, em sẽ gửi đến Nhà đầu tư bản
tin: “Chính
sách CBPG thép mạ nhập khẩu từ Trung Quốc năm 2024 – Điểm mua Thép?” (Phần 1).
Nội dung Email gồm các phần chính sau:
I. Nhìn lại: Chính sách
CBPG thép mạ nhập khẩu từ Trung Quốc năm 2016
II. Phân tích: Chính
sách CBPG thép mạ nhập khẩu từ Trung Quốc năm 2024
I. Nhìn lại: Chính
sách CBPG thép mạ nhập khẩu từ Trung Quốc năm 2016
Nguồn:
BSC Research
Ngày
3/3/2016, Bộ Công thương khởi xướng điều tra áp thuế CBPG thép mạ nhập khẩu
từ Trung Quốc, và đưa ra quyết định áp thuế CBPG tạm thời sau 6 tháng,
và áp thuế CBPG chính thức sau 12 tháng.
Đến ngày 01/09/2016, thuế chống bán phá giá đã được áp dụng với thép mạ. Nhờ vào sự hỗ trợ của chính phủ, các doanh nghiệp thép trong nước đã phục hồi từ đáy lợi nhuận đi lên. Một ví dụ điển hình, ông vua ngành Thép - Hòa Phát, lợi nhuận quý 4/2015 chỉ đạt 565 tỷ đồng, trong khi các quý trước đều đạt trên 1000 tỷ đồng.
Nguồn: Người viết tổng hợp.
Kết
quả sau khi thuế chống bán phá giá được áp dụng, lợi nhuận của doanh nghiệp đã
tăng lên rất nhiều, đạt hơn 2000 tỷ đồng vào quý 2/2016, và giá cổ phiếu HPG trên
sàn cũng tăng hơn 400% trong giai đoạn 2016 - 2018.
Trở lại với bối cảnh hiện nay, tình hình nhập khẩu thép ở Việt Nam cũng tăng rất mạnh. Cụ thể, chỉ tính đến hết tháng 6, Việt Nam đã nhập 8,2 triệu tấn thép, đây là mức cao nhất trong lịch sử. Đặc biệt, trong 4 tháng đầu năm, Việt Nam đã nhập khẩu 3,7 triệu tấn thép từ Trung Quốc, tương đương với 68% tổng lượng nhập khẩu, cao hơn nhiều so với năm 2015. Đây là một thực trạng đáng báo động cho các doanh nghiệp thép nội địa.
Do đó, các doanh nghiệp như Hoa Sen, Nam Kim, Tôn Phương Nam, và Thép Đông Á đã yêu cầu Bộ Công Thương phải điều tra thép mạ nhập từ Trung Quốc và Hàn Quốc, với thời gian khởi xướng điều tra từ ngày 14/6/2024 và giai đoạn bị điều tra từ ngày 01/04/2023 – 31/03/2024.
? Vậy
việc áp dụng thuế chống thuế bán phá giá trong sản phẩm thép mạ giai đoạn 2024
- 2025 liệu có khả thi và tác động như thế nào đến các cổ phiếu ngành Thép?
II. Phân tích: Chính sách CBPG thép
mạ nhập khẩu từ Trung Quốc năm 2024
Bộ
Công thương sẽ đưa ra quyết định áp thuế CBPG dựa trên 3 yếu tố:
(1) Xác
định biên độ phá giá >2%, có hiện tượng ép giá, kìm giá ?
(2) Mức
độ thiệt hại của ngành sản xuất trong nước?
(3)
Mối quan hệ nhân quả giữa hiện tướng bán phá giá và thiệt hại ngành sản xuất
trong nước.
Bản
tin hôm nay em sẽ cùng Qúy NĐT phân tích 2 trong 3 yếu tố trên.
Đánh giá hiện tượng
bán phá giá Thép vào thị trường Việt Nam
Nguồn:
BSC Research
Nhìn
vào bảng trên ta thấy, trong giai đoạn điều tra từ 01/04/23 – 31/03/24, giá
bán trong nước ước tính giảm 17% so với cùng kỳ, trong khi giá nhập khẩu
từ Trung Quốc giảm 28% so với cùng kỳ. Điều này cho thấy tốc độ giảm giá
thép nhập khẩu từ Trung Quốc đang nhanh hơn so với giá bán trong nước, và đây
là một hiện tượng bán phá giá đối với sản phẩm thép mạ. Do đó, có thể đánh
giá hiện tượng bán phá
giá CÓ xảy ra. (1)
Đánh giá mức độ thiệt
hại của ngành sản xuất trong nước?
Nguồn: BSC Research.
Nhìn
vào thống kê trên cho thấy Tốc độ tăng trưởng sản lượng của sản phẩm bị điều
tra cao hơn rất nhiều so với tốc độ tăng trưởng sản lượng nội địa. Theo đó,
sản lượng sản phẩm bị điều tra từ Trung Quốc + 519% yoy, trong khi sản lượng
nội địa + 33% yoy. Khoảng cách giữa 2 con số này là rất lớn cho thấy tốc
độ tăng trưởng sản lượng nhập khẩu, đặc biệt là từ Trung Quốc, đang cao hơn rất
nhiều so với tốc độ tăng trưởng sản lượng nội địa, nên mức độ thiệt hại không
những có mà còn ở mức độ mạnh. Chính vì vậy, có thể đánh giá sự thiệt hại của ngành sản
xuất Thép trong nước là CÓ xảy ra, và mức độ rất lớn. (2)
Từ (1) và (2), chúng ta
có thể kết luận: Hai cơ sở trên đạt điều kiện để Bộ Công Thương áp dụng thuế chống
bán phá giá chống Thép mạ nhập khẩu từ Trung Quốc năm 2024.
Như vậy,
khi nào Bộ Công Thương sẽ có kết luận về việc áp dụng thuế chống bán phá giá đối
với sản phẩm thép? Thông tin này sẽ tác động tích cực đến Doanh nghiệp trong nước
nào? Đây có là thời điểm vàng để mua những cổ phiếu Thép trên sàn? Em sẽ gửi đến
Qúy NĐT bản tin sau: “Chính sách CBPG thép mạ nhập khẩu từ Trung Quốc năm 2024 –
Điểm mua Thép?” (Phần 2).
Trên đây là toàn bộ nội dung em muốn gửi đến Qúy nhà đầu tư trong bài viết hôm nay. Cảm ơn Qúy Nhà đầu tư đã dành thời gian đọc đến cuối bài viết.
Chúc Qúy
NĐT luôn hạnh phúc và thành công!
Best Regards
Dang Thi Hong
(Ms.)
SSI – Nguyen Huu
Canh
SSI – Securities
Services – Retail Brokerage
Floor 5-6, 11 Road
D2, Saigon Pearl, 92 Nguyen Huu Canh Str., Ward 22, Binh Thanh Dist., HCMC,
Vietnam
M: (+84) 906359422 | E: hongdt.ssi@gmail.com | W: www.ssi.com.vn
0 Comments