(P2) Vòng lặp chu kỳ - Nhóm ngành “thăng hoa”?

 

Vòng lặp chu kỳ - Nhóm ngành “thăng hoa”? (Phần 2)

Kính gửi Qúy Nhà Đầu Tư,

Em là Đặng Thị Hồng – Chuyên viên tư vấn tại Công ty Cổ phần Chứng khoán SSI l SĐT: 0364.049.028

Xuyên suốt một chu kỳ dài, mỗi “bước đi” của Vnindex đều gắn liền với “tiểu chu kỳ” của từng nhóm ngành – phải chăng Qúy Nhà đầu tư đã có thể một phần tự lý giải được nhận định này khi đọc bài viết Vòng lặp chu kỳ - Nhóm ngành “thăng hoa”? (Phần 1) - em gửi vào tuần trước.

Tiếp nối phần 1, hôm nay em sẽ cùng Qúy Nhà đầu tư giải thích chi tiết hơn về vị trí của những nhóm ngành trong chu kỳ kinh tế và chu kỳ chứng khoán. Qúy Nhà đầu tư sau khi đã xác định được chu kỳ kinh tế thì có thể lựa chọn nhóm ngành tối ưu nhất trong thời điểm đó, từ đó lựa ra các doanh nghiệp tăng trưởng vượt trội.

Bản tin: Vòng lặp chu kỳ - Nhóm ngành “thăng hoa”? (Phần 2).

Đọc lại bài viết: Vòng lặp chu kỳ - Nhóm ngành “thăng hoa”? (Phần 1): Tại đây!

Nhóm ngành trên thị trường chứng khoán được phân loại theo tổ chức Chuẩn phân ngành quốc tế, thì có 11 nhóm lĩnh vực: Công nghiệp, Tiện ích, Tài chính, Bất động sản, Tiêu dùng thiết yếu, Tiêu dùng không thiết yếu, Công nghệ, Dịch vụ truyền thông, Vật liệu cơ bản, Năng lượng, Y tế.

==================================

Trở lại bản tin hôm nay, em sẽ lấy minh họa 5 nhóm ngành để tìm hiểu – theo thứ tự từ đầu thị trường con Gấu đến đỉnh thị trường bò tót của Chu kỳ chứng khoán.

(8) Viễn thông (Telecom): Bao gồm các công ty giúp giao tiếp, truyền thông tin trong phạm vi lãnh thổ hoặc toàn cầu, cho dù là thông qua điện thoại hay qua mạng không dây Các công ty này tạo ra các cơ sở hạ tầng cho phép gửi dữ liệu bằng lời nói, âm thanh hoặc video đến những nơi khác.

Ngành tiêu biểu: Điện tử viễn thông, Truyền hình cáp, Mạng không dây, Dịch vụ di động, Công ty vệ tinh,...;

Vị trí trong chu kỳ kinh tế: Giai đoạn Suy thoái (Recession) – Nhu cầu về Dịch vụ viễn thông là một phần không thể thiếu của nền kinh tế toàn cầu, vẫn tồn tại bất chấp chu kỳ kinh tế có như thế nào.

Vị trí trong chu kỳ chứng khoán: Từ đầu cho đến giữa thị trường Gấu (Early to Middle Bear). Tương tự như nhóm hàng tiêu dùng thiết yếu và tiện ích.

(4) Tài chính (Financials): Các tổ chức tài chính là những doanh nghiệp kinh doanh trong lĩnh vực đặc biệt, cung cấp dịch vụ và kinh doanh dựa trên các tài sản tài chính như Tiền, Cổ phiếu, Trái phiếu, Chứng chỉ quỹ, Bất động sản, Vàng,…

Ngành tiêu biểu: Nhóm (a) Bất động sản, Bảo hiểm,… (b) Nhóm Ngân hàng, Chứng khoán, Quỹ đầu tư.;

Vị trí trong chu kỳ kinh tế:

(a) Đỉnh chu kỳ kinh tế - đầu giai đoạn suy thoái (Peak and Early Recession) – nhóm ngành Bất động sản, Bảo hiểm. Vào thời điểm này, tiền rẻ bắt đầu ngấm vào các tài sản tài chính như Vàng, Bất động sản => Bất động sản tăng giá. Tránh bong bóng BĐS, thì chính phủ thắt chặt nền tiền tệ => lãi suất bắt đầu tăng lên => lãi suất tiền gửi tăng lên => Lợi nhuận Bảo hiểm tăng.

(b) Đáy chu kỳ kinh tế (Trough) và đầu giai đoạn phục hồi (Early recovery) – nhóm ngành Ngân hàng, Chứng khoán, Quỹ đầu tư. Lúc này lãi suất giảm nhưng các ngân hàng tăng trưởng tín dụng cho vay => Chi phí lãi vay của Doanh nghiệp giảm => Lợi nhuận tăng => Giá cổ phiếu tăng => Thanh khoản tăng => Chứng khoán và Quỹ đầu tư tăng.

Vị trí trong chu kỳ chứng khoán:

(a) Đầu thị trường Gấu (Early Bear). Đây được xem là các nhóm Tài sản tài chính tăng cuối chu kỳ - Vàng, Bất động sản, Tiền gửi ngân hàng, Ngoại tệ.

(b) Đầu thị trường Bò (Early Bull). Đại diện cho những nhóm Tài sản tài chính tăng đầu chu kỳ - Chứng khoán, Coin, Future hàng hóa.

Nhận xét: Đọc đến đây, phải chăng ai trong chúng ta đều nhận thấy: Thị trường đã đi qua giai đoạn đầu của thị trường giá lên - giai đoạn đầu của thị trường Bò tót đã đi qua – góc nhìn này được em nhắc đến xuyên suốt chuỗi Bài viết về chu kỳ. Chính vì vậy, em khẳng định đã “quá mùa” cho ngành Tài chính và Viễn Thông.

Nhóm ngành “thăng hoa”?

“Tre già – Măng mọc”. “Măng” là Công nghệ, Công nghiệp và Vật liệu.

(5) Công nghệ (Technology): Lĩnh vực liên quan đến nghiên cứu, phát triển hoặc phân phối hàng hóa và dịch vụ liên quan đến công nghệ. Bao gồm các doanh nghiệp xoay quanh việc sản xuất thiết bị điện tử, tạo ra phần mềm, ứng dụng, máy tính và các sản phẩm, dịch vụ liên quan đến công nghệ thông tin (IT services).

Ngành tiêu biểu: Phần mềm, Ứng dụng, Máy tính, Dịch vụ công nghệ,…;

Vị trí trong chu kỳ kinh tế: Đầu phục hồi (Early Recovery) – Liên tục phát triển bất chấp nền kinh tế có như thế nào, tăng trưởng mạnh mẽ giai đoạn các Doanh nghiệp nâng cấp hệ thống, áp dụng công nghệ vào sản xuất kinh doanh.

Vị trí trong chu kỳ chứng khoán: Từ đầu đến giữa thị trường Bò tót (Early to Mid Bull).

??? Bạn có sở hữu FPT, CTR, ELC ở nhịp tăng vừa rồi không? – Đừng lo, chu kỳ của ngành Công nghệ chưa kết thúc!

 

(7) Công nghiệp (Industry): hay còn được gọi với cái tên khác là Tư liệu sản xuất (Capital Goods), đây là những doanh nghiệp sản xuất kinh doanh tạo ra các tài sản hữu hình như tòa nhà, nhà xưởng, máy móc, thiết bị, phương tiện và công cụ sản xuất,…sau đó các ngành nghề, lĩnh vực khác dùng những thứ này để tạo ra các sản phẩm và dịch vụ khác.

Ngoài ra, đối tượng lao động - loại có sẵn trong tự nhiên, khai thác là dùng được: đất, tôm cá,..

Ngành tiêu biểu: Xây dựng, Vận Tải, Thủy Sản, Cơ khí, Thiết bị, Công nghiệp đa dụng,…

Vị trí trong chu kỳ kinh tế: Giai đoạn phục hồi (Recovery) – Khi nhu cầu sản xuất hàng hóa tăng lên thì các DN sẽ có nhu cầu mua sắm máy móc, xây dựng nhà xưởng hay khi nhu cầu vận chuyển hàng hóa, du lịch hồi phục thì các DN dịch vụ sẽ mua sắm thêm các phương tiện.

Vị trí trong chu kỳ chứng khoán: Từ giữa cho đến cuối thị trường bò tót (Middle to late Bull) – Đây là nhóm ngành tăng theo nhóm Vật liệu nhưng Biên lợi nhuận sản xuất kinh doanh không lớn dẫn đến giá cổ phiếu tăng không mạnh. Phụ thuộc vào nguyên vật liệu đầu vào như kim loại, xăng dầu, vật liệu xây dựng,… nên mỗi ngành sẽ có chu kỳ tăng giá sẽ khác nhau.

??? Phải chăng bạn đã tự lý giải được vì sao: Chỉ số thị trường VNIndex còn “hì hục dò đáy” mà HAH, PVT, ANV, VHC,.. ngang nhiên đi lên vùng đỉnh trước nhịp giảm chung? – Vì nó đang “vào mùa”!

 

(6) Vật liệu (Materials): hay còn gọi là Công nghiệp cơ bản, ngành này gồm các doanh nghiệp tham gia vào quá trình khám phá, phát triển và chế tạo nguyên liệu thô. Lĩnh vực này bao gồm các công ty chuyên khai thác khoáng sản và luyện kim loại, sản xuất hóa chất, lâm sản, phân bón, vật liệu xây dựng,… Ngoài ra, bao bì, thủy tinh, giấy,… kể cả nguồn năng lượng như dầu khí, than đá đôi khi cũng được xem là vật liệu thô.

Ngành tiêu biểu: Kim loại, Vật liệu cơ bản (gỗ, giấy, đá,..), Hóa chất, Vật liệu xây dựng, Sản phẩm dùng để đóng gói (container, bao bì, thùng giấy,…);

Vị trí trong chu kỳ kinh tế: Giữa giai đoạn phục hồi (Mid recovery) – Khi mà nhu cầu tiêu thụ hàng hóa bắt đầu hồi phục nhưng nguồn cung khai thác chưa đáp ứng kịp => giá hàng hóa cơ bản bắt đầu tăng lên => hàng tồn kho giá thấp, bán giá cao => doanh thu và lợi nhuận các doanh thu này tăng lên.

Vị trí trong chu kỳ chứng khoán: Giữa và cuối thị trường Bò (Middle to Late Bull). Đây được xem là nhóm ngành tăng trưởng mạnh nhất trong thị trường Bò tót, hàng hóa mà tính khan hiếm càng cao hoặc nhu cầu tăng lên một cách đột biến => giá cổ phiếu tăng càng nhanh và mạnh.

Nhận xét: Qúy Nhà Đầu Tư hãy xác định thực trạng của nền kinh tế Việt Nam - đang ở giai đoạn nào, từ đó đối chiếu sang giai đoạn hiện tại của thị trường chứng khoán, để chọn ra nhóm Ngành phù hợp.

~~~ Bản tin “Chứng khoán – Đầu tư theo chu kỳ kinh tế!” một tháng trước của em, gọi mua 3 nhóm Công nghệ, công nghiệp và Vật liệu cơ bản. Nếu đã mua – hãy nắm chắc nhé!

 

(9) Năng lượng (Energy): Là nhóm ngành liên quan đến hoạt động sản xuất và cung cấp năng lượng. Chúng đóng góp vai trò quan trọng trong chuỗi giá trị của các lĩnh vực khác như công nghiệp khi cung cấp năng lượng cho máy móc, nhà xưởng, phương tiện vận tải,… vì vậy đây là nhóm ngành không thể thiếu trong đời sống và hoạt động sản xuất kinh doanh.

Ngành tiêu biểu: Xăng dầu, Khí đốt, Than đá, Uranium, Năng lượng tái tạo,…;

Vị trí trong chu kỳ kinh tế: Giữa và cuối giai đoạn phục hồi– Sau khi hoạt động sản xuất kinh doanh và nhu cầu vận tải phục hồi, khi đó giá các hàng hóa năng lượng bắt đầu tăng trở lại.

Các công ty Sản xuất và khai thác hoạt động tốt khi mà giá dầu khí neo cao, còn các công ty Lọc dầu thì hoạt động tốt khi mà giá nguyên vật liệu đầu vào là dầu thô giảm. Các doanh nghiệp năng lượng tái tạo hoạt động tốt khi mà thời tiết thuận lợi.

Vị trí trong chu kỳ chứng khoán: Đỉnh thị trường Bò tót (Top Bull). Đây là nhóm biến động lớn và khó lường phụ thuộc vào giá Dầu và Khí đốt của thế giới. Khá nhạy cảm với các sự kiện chính trị, khó đưa ra các dự đoán về xu hướng tương lai.

Nhận xét: “Cẩn trọng củi lửa” khi nhóm Năng lượng tăng mạnh. Vì có thể đó là những dấu hiệu đầu tiên báo cho bạn biết, đó là đỉnh lớn của thị trường con Bò tót.

“Cuộc sống luôn là việc chờ đợi tới đúng thời điểm để hành động” - Paulo Coelho

Đọc xong bản tin hôm nay của em, chắc chắn Nhà đầu tư sẽ có thêm góc nhìn về mối liên hệ giữa chu kỳ kinh tế, chu kỳ chứng khoán và chu kỳ ngành. Từ đó có thể chủ động chọn ra những Nhóm ngành “thăng hoa” đang thu hút dòng tiền. Ở bản tin tiếp theo Vòng lặp chu kỳ - Nhóm ngành “thăng hoa”? (Phần 3) – em sẽ lấy minh họa 5 nhóm ngành để tìm hiểu – theo thứ tự từ đầu thị trường con Bò tót đến cuối thị trường Con Gấu của Chu kỳ chứng khoán, để Qúy Nhà Đầu Tư chọn được những bông hoa bên kia sườn dốc.