Sự đồng điệu theo từng giai đoạn của Thị trường chứng khoán.

 

Chứng khoán - sự đồng điệu theo từng giai đoạn

Kính gửi Qúy Nhà Đầu Tư,

Em là Đặng Thị Hồng – Chuyên viên tư vấn tại Công ty Cổ phần Chứng khoán SSI l SĐT: 0364.049.028

                                            “Lịch sử không lặp lại, nhưng có sự đồng điệu”

Trên thực tế, không ít NĐT cá nhân khi tham gia thị trường, có thói quen lúc thị trường thuận chỉ quan tâm chọn cổ phiếu gì và tự tin khi thấy “mình khá đúng”, chỉ có những phiên giảm mạnh mới quan tâm tới bức tranh vĩ mô.

Tuy nhiên, trong đầu tư, ta cần cân bằng hơn, thị trường tăng hay giảm thì quan điểm vĩ mô luôn luôn cần có. Bởi nắm bắt được vĩ mô giúp phân tích được chu kỳ kinh tế đang ở giai đoạn nào, suy thoái, tạo đáy, hồi phục, mở rộng, tạo đỉnh… Trong khi đó, thị trường chứng khoán thường phản ánh trước, nên chu kì chứng khoán có thể cũng sẽ đi trước chu kì kinh tế. Chính vì vậy, nắm được chu kỳ thị trường chứng khoán, nhà đầu tư có thể chủ động hơn.

Vĩ mô thế giới và vĩ mô Việt Nam đang ở giai đoạn nào? Em xin gửi đến Qúy Nhà đầu tư bản tin: “Thị trường chứng khoán – sự đồng điệu theo từng giai đoạn.”

                                        ==========================================

                    Chính sách lãi suất Mỹ thông qua hành động của Fed. 

Theo Hãng tin Reuters, ngày 14-6, Cục Dự trữ liên bang Mỹ (Fed) quyết định giữ nguyên lãi suất ở mức 5,0 - 5,25% trong kỳ điều chỉnh tháng 6-2023.

Đây là lần không tăng lãi suất đầu tiên của Fed sau 10 lần tăng liên tiếp trước đó, nhằm kiềm chế lạm phát trong nước. Thông tin đã được dự đoán trước, và điều giới Đầu tư quan tâm đó là phát biểu của Fed.

Theo đó, chủ tịch Fed có nói rằng "Cuộc họp tháng 7 họ mới đánh giá liệu có thay đổi xu hướng chính sách hay không".

+ FOMC muốn tăng lãi suất thêm 0.5%, hoặc 2 lần nữa trong năm 2023 nhưng chưa biết khi nào. Còn có 4 cuộc họp nữa là vào tháng 7,9,11 và 12. Đây là thông tin tác động tâm lý tiêu cực, vì nó hàm ý chắc chắn Fed sẽ còn tăng lãi suất ở các kỳ họp tới trong năm.

+ FED sẽ đánh giá liệu có "thay đổi xu hướng chính sách không" vào tháng 7. Đây là tin tích cực, trực tiếp làm giảm nhẹ thông tin trên, (vì nó hàm ý còn tùy số liệu vĩ mô khác).

=> Như vậy, số liệu vĩ mô sắp tới của Mỹ sẽ đóng vai trò quan trọng. Việc dự đoán hành động của Fed trong thời gian tới sẽ cần phải theo dõi sát số liệu như PCE, PPI, CPI, tỷ lệ thất nghiệp,... tại Mỹ. Từ đó sẽ giúp chúng ta có thể phán đoán được chính sách của NHNN Việt Nam trong thời gian tới, chủ động tốt hơn trong chiến lược đầu tư.

                        NHNN hạ lãi suất điều hành lần 4 trong năm 2023

NHNN vừa ra thông báo tiếp tục giảm Lãi suất điều hành lần 4

+ Lãi suất cho vay qua đêm trong thanh toán điện tử liên ngân hàng và cho vay bù đắp thiếu hụt vốn trong thanh toán bù trừ của NHNN đối với TCTD giảm từ mức 5,5%/năm xuống 5%/năm.

+ Lãi suất tái cấp vốn giảm từ mức 5,0%/năm xuống 4,5%/năm.

+ Lãi suất tái chiết khấu giảm từ mức 3,5%/năm xuống 3,0%/năm.

Quan điểm cá nhân:

+ Về mặt tiêu cực: động thái giảm lãi suất này diễn ra sớm, và “khá bất ngờ”, điều này cũng cho thấy tín dụng vẫn đang “dậm chân”, chưa chạy vào thị trường.

+ Về mặt tích cực: đây là tin tốt, với việc lãi suất điều hành giảm thì đều tốt cho chứng khoán bởi vì các lý do sau:

- Lãi suất thấp => định hướng dòng tiền từ tiết kiệm sang đầu tư.

- Tăng trưởng tín dụng thấp => tiền sẽ vào nhóm tài sản ngắn hạn.

- Tăng trưởng tín dụng cao => tốt cho doanh nghiệp, dòng tiền hoạt động dài hạn, định giá tốt hơn.

- Lãi suất hạ cũng là yếu tố làm tăng định giá chung toàn thị trường.

                           Sự đồng điệu trên thị trường chứng khoán

Thị trường chứng khoán được gọi là phong vũ biểu của nền kinh tế. Như khi nền kinh tế chính thức tạo đáy, thì chu kì thị trường chứng khoán đã chạy qua rồi.

Nhìn lại lịch sử qua các lần hạ lãi suất của NHNN:

Tháng 03/2020 – 05/2020 - 10/2020: Lãi suất chiết khấu giảm từ 4% xuống 2.5%. Thị trường tạo đáy vào cuối tháng 03/2020, tăng 5% 1 tháng sau lần tăng tháng 5 và tăng gần 8% vào tháng 10/20220.
Sau đó vào tháng 9/2022: Lãi suất chiết khấu tăng từ 2.5% lên 3.5%. Thị trường giảm gần 14% trong tháng sau đó.

Tháng 10/2022: lãi suất chiết khấu tăng từ 3.5% lên 4.5%. Thị trường giảm tiếp 6% 1 tháng sau đó.

Tháng 03/2023: Lãi suất chiết khấu giảm từ 4.5% và 3.5%. Thị trường gần như đi ngang thanh khoản thấp trong bối cảnh lo ngại "Bank run" trên toàn cầu. 
Ngày 23/05/2023: Lãi suất tái cấp vốn giảm từ 5.5% xuống 5% cùng một số lãi suất khác. Thị trường tăng gần 5% sau 3 tuần khi thông tin được công bố.

Hôm nay, ngày 16/6/2023, NHNN bất ngờ hạ lãi suất điều hành lần 4 trong năm.

Tỷ phú Ray Dalio từng nói: “Khi thấy chính phủ in tiền, hãy gom vốn đi mua chứng khoán”. Giai đoạn hiện tại, tuy chưa phải là hành động in tiền của Chính Phủ, nhưng việc giảm lãi suất điều hành thêm một lần nữa cho tín hiệu đảo chiều chính sách tiền tệ, khẳng định chủ trương kích thích tăng trưởng tín dụng để hỗ trợ cho các doanh nghiệp và nền kinh tế.

Kết luận: Thị trường chứng khoán Việt Nam đã xác nhận tạo đáy dài hạn và đang bước vào sóng tăng mới, kết hợp việc phân tích động thái tích cực của NHTW Mỹ và Việt Nam ở trên, em hoàn toàn tin rằng: Chỉ số chung VNIndex khi đi lên sẽ còn những nhịp điều chỉnh lành mạnh, tuy nhiên thị trường chứng khoán xác nhận vào xu hướng tăng trung – dài hạn, và sẽ tăng trưởng mạnh mẽ hơn nhất là khi chủ trương hạ lãi suất điều hành “ngấm” vào thực tiễn hoạt động của doanh nghiệp, hỗ trợ kinh tế phục hồi.

Trên đây là toàn bộ nội dung em muốn gửi đến Qúy nhà đầu tư trong bài viết hôm nay. Cảm ơn Qúy Nhà Đầu Tư đã dành thời gian đọc đến cuối bài viết.

 

Chúc Qúy Nhà Đầu Tư luôn hạnh phúc và thành công!